Starta investmentbolag – så gör du

Vad innebär det att starta ett investmentbolag?

Att starta ett investmentbolag innebär i praktiken att bygga en juridisk person som investerar och förvaltar kapital. För de flesta är ett aktiebolag den relevanta formen. Investmentbolag är däremot inte en egen bolagsform. Skatterätten använder i stället begreppet investmentföretag för ett aktiebolag eller, i vissa fall, en ekonomisk förening som uppfyller särskilda villkor.

Enligt Skatteverkets underlag ska ett investmentföretag uteslutande eller så gott som uteslutande förvalta värdepapper eller likartad lös egendom. Innehavet ska vara välfördelat och ägandet ska omfatta ett stort antal fysiska personer. Syftet är bland annat att aktie- eller andelsägarna ska få riskfördelning genom företagets innehav.

Ett vanligt aktiebolag som placerar ägarens egna pengar blir alltså inte automatiskt ett investmentföretag i skatterättslig mening. Bolaget kan ändå fungera som ett investerande bolag, men de särskilda skattereglerna gäller först när villkoren är uppfyllda.

Hur startar man ett investmentbolag som privatperson?

En privatperson kan starta ett aktiebolag och låta bolaget investera för egen räkning. Börja med att bestämma vad verksamheten faktiskt ska göra:

• Investera enbart bolagets eget kapital.
• Ta in kapital från flera ägare och förvalta en portfölj för aktieägarna.
• Erbjuda investeringstjänster eller förvalta kapital åt kunder.
• Förvalta en fond eller annan alternativ investeringsfond.

Skriv ner modellen innan bolaget bildas: Vem äger kapitalet? Vem fattar investeringsbesluten? Ska andra få en investeringstjänst, eller blir de aktieägare i ett bolag som investerar gemensamt? Svaren påverkar bolagets dokumentation, kostnader och skatter.

Vilken bolagsform och vilka krav gäller?

Aktiebolag är en relevant och normalt använd juridisk form för den som vill bygga ett bolag som investerar kapital. Bolagsordningen och verksamhetsbeskrivningen bör stämma med den planerade verksamheten. Därefter behövs en fungerande styrelse, bokföring, bank- och depålösningar samt rutiner för beslut och uppföljning.

För att kunna behandlas som investmentföretag behöver bolaget uppfylla de skatterättsliga villkoren:

Ägarspridningen är därför mer än en formalitet. Ett fåtal personer kan innebära att villkoret om ett stort antal fysiska personer inte är uppfyllt, men en fast ägarsiffra ersätter inte bedömningen. Skatteverkets material om investmentföretag och ägarspridning beskriver denna bedömning.

När krävs tillstånd från Finansinspektionen?

Ett bolag som bara investerar eget kapital för egen räkning behöver normalt inte värdepapperstillstånd. Tillstånd krävs däremot för värdepappersrörelse, till exempel när bolaget yrkesmässigt tillhandahåller investeringstjänster eller utför investeringsverksamhet för andra. Finansinspektionen beskriver reglerna för värdepappersinstitut.

En ansökan om värdepappersrörelsetillstånd ska bland annat innehålla uppgifter om bolaget och organisationen, styrdokument och beskrivningar av verksamheten. Finansinspektionen anger en ansökningsavgift på 975 000 kronor och fattar beslut inom sex månader när ansökan är komplett och avgiften är betald.

Om bolaget ska förvalta en alternativ investeringsfond krävs normalt tillstånd som AIF-förvaltare enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Ansökningsavgiften är 33 000 kronor och myndigheten fattar normalt beslut inom 60 dagar från en komplett anmälan och registrerad avgift. Läs mer om svenska AIF-förvaltare.

Vilka kostnader ska du räkna med när du startar ett investmentbolag?

Det finns ingen enda standardkostnad. Den avgörande skillnaden är om bolaget bara investerar eget kapital eller om verksamheten kräver tillstånd. För ett bolag som investerar egna pengar gäller normalt inte FI-avgifterna för värdepappersrörelse eller AIF-förvaltning. Utöver kostnaderna nedan tillkommer ofta bokföring, årsredovisning, depå, transaktioner, rådgivning och kapitalet som ska investeras.

För ett bolag som bara investerar eget kapital ska budgeten därför främst omfatta aktiekapital, registrering, investeringskapital och löpande administration. Lägg till kostnader för styrdokument, riskhantering och rapportering om verksamhetsmodellen kräver FI-tillstånd.

Så beskattas ett investmentföretag

De särskilda reglerna gäller för ett bolag som uppfyller definitionen av investmentföretag. Företaget ska ta upp en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av värdet på företagets delägarrätter. Det är en schablonintäkt enligt reglerna, inte en fullständig skattesats eller en färdig beräkning av den slutliga skatten.

Investmentföretag får göra avdrag för utdelning som företaget har beslutat om för beskattningsåret, med de begränsningar som följer av reglerna. Räntor på delägarrätter beskattas enligt vanliga regler, och ränte- samt förvaltningsutgifter kan dras av enligt Skatteverkets beskrivning av investmentföretag.

Schablonintäkten på 1,5 procent ska inte blandas ihop med schablonintäkten för privatpersoners fondandelar. För fondandelar är schablonintäkten 0,4 procent av fondandelarnas värde vid årets ingång, enligt Skatteverkets information om fonder.

Om bolaget inte längre uppfyller definitionen kan avskattning aktualiseras. Avskattningsintäkten anges till 16 procent av marknadsvärdet på de delägarrätter som omfattas av reglerna. Förändringar i verksamhet, portfölj eller ägarbild bör därför analyseras innan de genomförs.

En praktisk steg-för-steg-plan för att starta ett eget investmentbolag

1. Bestäm modellen. Formulera om bolaget ska investera egna pengar, samla flera ägare, erbjuda tjänster eller förvalta en alternativ investeringsfond.
2. Välj juridisk struktur. Aktiebolag är normalt den relevanta formen. Se till att bolagets dokument beskriver den verkliga verksamheten.
3. Skriv en investeringspolicy. Beskriv mål, tillgångsslag, beslutanderätt, riskhantering, tidshorisont och hur portföljen ska följas upp.
4. Kontrollera ägarbilden. Om målet är investmentföretagsstatus ska ägandet omfatta ett stort antal fysiska personer. Använd inte en förutbestämd ägarsiffra som ersättning för bedömningen.
5. Bygg kontrollen. Sätt rutiner för investeringsbeslut, dokumentation, värdering, bokföring, rapportering och uppföljning av ägar- och portföljförändringar.
6. Förvalta långsiktigt. Analys, riskhantering, bransch- och geografisk spridning samt aktiv ägarstyrning kan vara delar av strategin. De är strategiska val, inte automatiska lagkrav.

Vanliga frågor om att starta ett investmentbolag

Går det att starta ett investmentbolag själv?

Ja, du kan starta ett aktiebolag som investerar kapital för egen räkning. För investmentföretagsstatus krävs dessutom att verksamheten och ägarbilden uppfyller de skatterättsliga villkoren.

Måste ett investmentbolag ha många ägare?

Ett investmentföretag ska ha ett stort antal fysiska personer som aktie- eller andelsägare. Det finns ingen generell lagstadgad gräns på exakt 80 eller 100 ägare.

Vad kostar ett tillstånd för värdepappersrörelse?

Finansinspektionens ansökningsavgift är 975 000 kronor. Den totala kostnaden påverkas även av administration, rådgivning, efterlevnad och kapitalbehov.

Hur beskattas ett investmentföretag?

Ett investmentföretag tar upp en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av värdet på företagets delägarrätter. Företaget kan också få avdrag för beslutad utdelning enligt begränsningarna i reglerna.

Vad händer om bolaget förlorar sin status som investmentföretag?

Avskattning kan aktualiseras när bolaget inte längre uppfyller definitionen. Avskattningsintäkten anges till 16 procent av marknadsvärdet på de delägarrätter som omfattas av reglerna.