Hemnet-aktie: q3 rapport 2025 analys – är det tid att köpa nu?

Senaste kvartalsrapporten för Hemnet AB – prognos och värdering

TL;DR

• Rekommendation: Neutralt köpläge – aktien handlas nära vår basvärdering, men marknadens osäkerhet kring bostadssektorn gör det till en avvakta-och-se-situations.
• Nyckeltal Q3 2025: Omsättning 367 MSEK (–1 % YoY), EBITDA 195 MSEK (–6 % YoY), EPS 1,41 SEK.
• Dagens kurs: 236,80 SEK vs. basvärdering 240 SEK – marginellt undervärderad, men med riskspridning i åtanke.
• Största risk: Förlängda säljcykler och prispress på bostadsmarknaden; katalysator: Lansering av nya produkter som Hemnet Max kan driva tillväxt.

Rapporten och marknadens reaktion

Hemnet AB, ledande plattform för bostadssökande, släppte sin Q3-rapport 2025 den 23 oktober. Trots en tuff bostadsmarknad med rekordhögt utbud och längre säljcykler rapporterades en omsättning på 366,7 MSEK, en marginell nedgång med 1,4 procent jämfört med föregående år. EBITDA landade på 195,4 MSEK, en minskning med 5,8 procent, vilket speglar pågående prispress och minskat antal annonser (–19 procent). Positivt var att intäkter per annons steg med 21 procent, drivet av högre paketpriser.

Vd Jonas Gustafsson betonade i rapporten att bolaget testar nya modeller som pay-on-sale och Hemnet Max för att möta utmaningarna. Aktien reagerade negativt initialt, med en nedgång på cirka 2–3 procent dagen efter rapporten, men har stabiliserats runt 237 SEK. Guidance för Q4 pekar på fortsatt fokus på innovationer, men ingen specifik siffra gavs på grund av marknadens volatilitet. Drivarna är främst räntesänkningar som kan stimulera bostadsmarknaden, men risken för recession hänger som ett svärd över sektorn.

Värdering och pricetarget

Vi värderar Hemnet från first principles genom en kombination av DCF-analys och EV/EBITDA-multipel, baserat på historiska marginaler och framtida kassaflöden. Med nuvarande EBITDA på 790 MSEK TTM och en tillväxtantagande på 3–5 procent årligen (beroende på scenario), diskonterar vi med en WACC på 8 procent. Baserat på detta når vi en enterprise value på cirka 23 miljarder SEK, vilket ger ett värde per aktie på 240 SEK efter justering för nettokassa (427 MSEK skuld, 196 MSEK kassa).

Tabell: Nyckeltal och multiplar

Disclaimer och rekommendation

Med dagens kurs på 236,80 SEK är Hemnet neutralt värderat mot vår base-target på 240 SEK. Det är inte ett starkt köpläge just nu på grund av osäkerheter i bostadsmarknaden, men potentialen för uppsida finns om räntorna sjunker. Vi rekommenderar att avvakta eller köpa på dip under 220 SEK. Detta är inte finansiell rådgivning – konsultera alltid en licensierad rådgivare och gör egen research.

Källor

• Kvartalsrapport Q3 2025 – Hemnet Group AB
• Dagens Industri – Hemnet aktieanalys

FAQ

1. Vad är det viktigaste i Hemnets Q3-rapport 2025? Rapporten visar en omsättningsnedgång på 1 procent, men starka marginaler och fokus på nya produkter som Hemnet Max för att motverka marknadssvaghet.
2. Hur värderar ni pricetarget? Genom DCF och EV/EBITDA baserat på förväntad tillväxt och historiska data, med justeringar för olika makroekonomiska scenarier.
3. Är det köpläge nu? Neutralt – aktien är nära fair value, men riskerna i sektorn gör att vi avvaktar starkare signaler från räntemarknaden.
4. Vilka risker finns med Hemnet? Prispress, minskat annonsutbud och beroende av bostadsmarknadens konjunkturcykler.
5. Hur påverkar räntesänkningar bolaget? Lägre räntor kan öka bostadssökande och därmed annonsering, vilket gynnar Hemnets intäkter.
6. Vad är ARPL och varför är det viktigt? Average revenue per listing – en nyckelindikator för Hemnets prissättning och lönsamhet per annons.