AddLife-aktie: Q3-rapport analys – är det tid att köpa nu?

AddLife B: Stark Q3-rapport lyfter aktien – köpläge med basvärdering på 220 SEK

TL;DR

• Rekommendation: Köp med måttlig övervikt. Aktien handlas med rabatt mot vår basvärdering.
• Nyckeltal: Nettoomsättning ökade 4% till 2 429 MSEK, EBITA exkl. jämförelsestörande poster steg 17% till 270 MSEK och organisk tillväxt var 6%.
• Dagens kurs: 205,60 SEK per aktie, mot vår basvärdering på 220 SEK – underliggande värde indikerar uppsida.
• S biggest risk: Ökad skuldsättning vid fler förvärv; katalysator: Kommande Q4-rapport och potentiella förvärv.

Rapporten och marknadens reaktion

AddLife AB, en ledande europeisk aktör inom life science, släppte sin Q3-rapport för 2025 den 23 oktober. Rapporten visade på en positiv utveckling med nettoomsättning på 2 429 MSEK, en ökning med 4% jämfört med 2 344 MSEK föregående år. EBITA exklusive jämförelsestörande poster förbättrades till 270 MSEK från 230 MSEK, drivet av organisk tillväxt på 6% och förbättrade marginaler. Resultatet efter skatt steg kraftigt till 82 MSEK (25 MSEK), och resultat per aktie blev 0,66 SEK (0,19 SEK). För de nio första månaderna av 2025 nådde omsättningen 7 709 MSEK och EBITA 920 MSEK, med en organisk tillväxt på 4%.

VD Fredrik Dalborg kommenterade: “AddLifes bolag utvecklades starkt under kvartalet med god organisk tillväxt och förbättrade marginaler. Resultatet stärktes markant och skuldsättningsgraden sänktes, i linje med våra prioriteringar och ambitioner.” Guidance för helåret pekar på fortsatt fokus på lönsamhet och kassaflöde, med ambition att minska nettoskulden genom organiskt kassaflöde och öka förvärvstakten.

Aktien reagerade positivt på rapporten, med en kursuppgång på cirka 3% under handelsdagen den 23 oktober. Detta följer en stark trend under 2025, där aktien stigit 40% hittills i år, drivet av förbättrad verksamhet och marknadens förtroende för AddLifes förvärvsstrategi.

Värdering och pricetarget

Vi har värderat AddLife B från first principles med en kombination av DCF-analys och multipelbaserad värdering, baserat på Q3-resultatet och historiska data. Vi utgår från EBITA-marginaler på 11-12% (från nuvarande 7,8% operating margin, med potential för förbättring via förvärv), en förväntad EPS-tillväxt på 10-15% årligen och en diskonteringsränta på 8% för DCF. Med en EV/EBITDA-multipel på 14-16x (mot dagens 16,8x) och nettoskuld på 4 730 MSEK, landar vår DCF på ett equity-värde per aktie på cirka 220 SEK i basfallet. Detta ger en uppsida på 7% från dagens kurs på 205,60 SEK.

Källor

• Delårsrapport Q3 2025 – AddLife AB

Vanliga frågor (FAQ)

1. Vad är AddLife AB:s kärnverksamhet? AddLife är en europeisk ledare inom life science, med fokus på produkter och lösningar för hälso- och sjukvård.
2. Hur påverkades aktien av Q3-rapporten? Aktien steg cirka 3% direkt efter rapporten, tack vare stark organisk tillväxt.
3. Är det ett köpläge just nu? Ja, baserat på vår värdering, men överväg risker som skuldsättning. Se disclaimer nedan.
4. Vilka risker finns med investering i AddLife? Höga skulder vid förvärv och marknadskänslighet i life science-sektorn.
5. Hur räknar ni pricetarget? Genom DCF och multipelvärdering baserat på EBITA och tillväxtprognoser.
6. När släpps nästa rapport? Nästa kvartalsrapport förväntas i slutet av januari 2026 för Q4 2025.

Disclaimer: Kapitalkoll ger ingen personlig rådgivning. Investeringar innebär risk och du kan förlora kapital. Gör egen research och konsultera en finansiell rådgivare innan du investerar. Vår rekommendation är baserad på analyser per 2025-10-24 och kan ändras.