Alimak Group-aktie: Q3-rapport analys – är det tid att köpa nu?

Senaste kvartalsrapporten för Alimak Group AB – analys och värdering

TL;DR

• Rekommendation: Neutralt köpläge – aktien handlas nära vår basvärdering, men med risker i överskådligt perspektiv.
• Nyckeltal Q3 2025: Omsättning 1 658 MSEK (5% lägre YoY), EBITA 246 MSEK (under förväntan på 286 MSEK).
• EPS Q3: 1,25 SEK (ner 14% YoY), men organisk tillväxt på 1% indikerar stabilitet.
• Dagens kurs: 149,40 SEK vs. basvärdering 155 SEK – marginellt undervärderad med potential upp till 170 SEK i basscenariot.
• Största risk: Försämrad konjunktur i byggsektorn; katalysator: Förvärv och kostnadsbesparingar.

Rapporten och marknadens reaktion

Alimak Groups senaste kvartalsrapport för Q3 2025, publicerad den 23 oktober, visar en blandad bild. Omsättningen landade på 1 658 MSEK, en minskning med 5% jämfört med föregående år, men organisk tillväxt på 1% tyder på viss motståndskraft trots en avmattning i byggsektorn. EBITA-resultatet på 246 MSEK var lägre än analytikernas förväntningar på 286 MSEK, främst på grund av högre inputkostnader och valutapåverkan. EPS sjönk till 1,25 SEK, en nedgång med 14% YoY, men bolaget upprepade sin guidance om stabil organisk tillväxt och förbättrad marginal på 12-14% för helåret 2025.

Aktien reagerade negativt och föll cirka 4% direkt efter rapporten, men har stabiliserats kring 149,40 SEK idag. Drivande faktorer inkluderar efterfrågan på vertikala transportlösningar inom industri och infrastruktur, som kompenserar för svagare byggmarknad. Bolaget nämnde också pågående kostnadsbesparingar och potentiella förvärv som positiva faktorer framåt.

Värdering och pricetarget

Vi värderar Alimak från first principles med en DCF-modell (rabatterat kassaflöde), baserat på förväntad FCF-tillväxt (fri kassaflöde) och en WACC på 8,5% (reflekterande industrisektorn och nuvarande räntenivåer). Vi antar en genomsnittlig EBITA-marginal på 15% långsiktigt, med organisk tillväxt på 3-5% per år. Baserat på TTM-data (EBITDA 1 472 MSEK) och nuvarande skuldsättning (net debt 2 587 MSEK) kommer vi fram till ett eget kapitalvärde på cirka 17,5 miljarder SEK, eller 155 SEK per aktie i basscenariot. Vi jämför också med ett EV/EBITDA-multipel på 12x, i linje med sektorn, vilket stödjer denna värdering.

Källor

• Kvartalsrapport Q3 2025 – Alimak Group AB (officiell IR-sida)
• Dagens Industri – Alimak Group nyheter

Vanliga frågor (FAQ)

1. Vad är Alimak Groups kärnverksamhet? Alimak tillverkar vertikala transportlösningar som hissar och plattformar för bygg, industri och infrastruktur.
2. Hur påverkades aktien av Q3-rapporten? Aktien föll initialt 4% men har återhämtat sig något, driven av positiv guidance.
3. Är det ett bra köpläge just nu? Vid 149 SEK är det neutralt; vänta på dip under 140 SEK för bättre ingång.
4. Vilka risker finns med Alimak? Beroende av byggkonjunkturen och valutaeffekter är de största utmaningarna.
5. Hur ser tillväxtutsikterna ut för 2025? Vi förväntar oss 3% organisk tillväxt, med potential från förvärv.
6. Vad är utdelningen för Alimak? Aktuell yield är cirka 2%, med 3 SEK per aktie årligen.