Sunday 20 September 2026
Dagens namn: Elise, Lisa
Homemaid AB ser B, noterat på NGM under tickern HOME.B, släppte sin kvartalsrapport för tredje kvartalet 2025 den 18 november. Bolaget, som fokuserar på hem- och företagsstädning samt relaterade tjänster, rapporterade en nettoomsättning på 156,4 MSEK, en ökning med 29,1 procent jämfört med 121,2 MSEK året före. Tillväxten drevs av både organisk expansion och förvärvet av Rimab i juli, som bidrog med synergier inom företagsstäd. EBITDA steg till 21,5 MSEK (marginal 13,7 procent) från 18,1 MSEK, medan EBIT landade på 14,8 MSEK med en marginal på 9,5 procent. Bolaget meddelade även ett nytt förvärv under dagen, vilket stärker positionen i södra Sverige.
Marknaden reagerade positivt på rapporten, med en kursuppgång på cirka 5 procent omedelbart efter publiceringen. Aktien handlades runt 33,50 SEK före rapporten och stängde på 35,20 SEK. Guidance för helåret 2025 upprepas med en förväntad omsättningstillväxt på 20-25 procent, driven av förvärv och ökad efterfrågan på hushållsnära tjänster. Analytiker från Inderes noterade att den starka utvecklingen överträffade förväntningarna, särskilt gällande marginalförbättringar trots temporära integrationskostnader.
För att utvärdera bolag som Homemaid, titta på nyckeltal som EV/EBITDA (nu 13,3x) och skuldsättningsgrad (1,47x). Börja med en enkel budget för att allokera 10-20 procent av din inkomst till investeringar – det är ett klokt sätt att bygga kapital över tid.
Vi har byggt vår värdering från first principles med en rabatterad kassaflödesmodell (DCF), baserat på Q3-data och historiska trender. Vi antar en genomsnittlig omsättningstillväxt på 18 procent årligen de närmaste tre åren, driven av förvärv och organisk expansion, med en EBITDA-marginal som stabiliseras runt 13 procent. Diskonteringsräntan sätts till 8 procent (WACC, med hänsyn till sektorrisk), och terminaltillväxt till 3 procent. Detta ger ett企业värde på cirka 740 MSEK efter att ha justerat för nettoskuld på 64 MSEK, vilket motsvarar ett värde per aktie på 38 SEK i basfallet. Med en EV/EBITDA-multipel på 12x för framtida kassaflöden bekräftas värderingen, jämfört med dagens kurs på 35,20 SEK – en indikation på undervärdering med 8 procents uppsida.
Aktien handlas till P/E 19,4x på TTM EPS 1,81 SEK, vilket är rimligt för en tillväxtaktie i kommersiella tjänster. ROE på 68 procent visar stark avkastning på eget kapital, men lägre current ratio (0,67x) signalerar behov av likviditetsfokus.
| Nyckeltal (TTM) | Värde |
|---|---|
| Marknadsvärde | 682 MSEK |
| EV/EBITDA | 13,3x |
| Netto-marginal | 6,2 % |
| ROE | 67,8 % |
Sannolikhet: 25 %
Huvudantaganden: Ökad ränta till 10 %, svag efterfrågan ger tillväxt på 8 %, inga förvärv, marginalpress till 10 % EBITDA, högre skuldkostnader.
Resultatmått: EPS 1,3 SEK, FCF 35 MSEK.
Prisintervall: 28-32 SEK
Sannolikhet: 50 %
Huvudantaganden: Stabil ränta 8 %, tillväxt 18 % (organiskt + ett förvärv), EBITDA-marginal 13 %, fortsatt fokus på synergier.
Resultatmått: EPS 1,9 SEK, FCF 55 MSEK.
Prisintervall: 36-40 SEK
Sannolikhet: 25 %
Huvudantaganden: Fallande ränta till 6 %, stark efterfrågan driver tillväxt till 25 %, flera förvärv, marginaluppåt till 15 % EBITDA.
Resultatmått: EPS 2,4 SEK, FCF 75 MSEK.
Prisintervall: 45-50 SEK
Disclaimer: Detta är inte personlig finansiell rådgivning. Vår analys tyder på ett köpläge vid aktuellt pris, men investeringar i aktier innebär alltid risk för förlust. Konsultera en licensierad rådgivare och diversifiera din portfölj baserat på din riskprofil.
Förvärv som Rimab och organisk expansion i hem- och företagsstäd, med fokus på hushållsnära tjänster.
Med nettoskuld på 64 MSEK och current ratio 0,67x är likviditeten måttlig, men ROA 13 % visar effektivitet.
Ja, enligt vår basvärdering, men övervaka marginaler post-förvärv.
Recent yield 3,5 %, baserat på stabilt kassaflöde från tjänster.
Förväntas i slutet av april 2026 för Q1 2026.
Högre räntor ökar WACC och sänker DCF-värdet, som i bear-scenariot.
