Beräkna avkastning: formler, exempel och kalkyl

Beräkna avkastning med en enkel formel

Avkastning visar hur mycket värdet på en tillgång har ökat eller minskat under en period. Eventuella inkomster, som ränta eller utdelning, kan också ingå. Du kan ange avkastningen både i kronor och procent.

Den grundläggande formeln är:

Avkastning = (slutvärde − startvärde) / startvärde

Vill du få svaret i procent multiplicerar du kvoten med 100. Om en investering går från 10 000 till 11 000 kronor blir uträkningen (11 000 − 10 000) / 10 000 = 0,10, alltså 10 procent. Vinsten är samtidigt 1 000 kronor.

Formeln passar när du jämför ett startvärde med ett slutvärde. Formeln för avkastning och ROI beskriver också ROI som nettovinst dividerad med investeringens kostnad.

Räkna ut avkastning på en investering

För att beräkna avkastning på en investering behöver du normalt startvärde eller investeringskostnad, slutvärde, investeringens inkomster och den period som investeringen har varit placerad. Ränta, utdelningar eller andra utbetalningar kan göra att en investering har gett avkastning även om kursen inte har ökat.

Om du bara använder start- och slutvärdet räknar du en förenklad värdeförändring. Vill du mäta investeringens totala resultat behöver du även ta med inkomsterna enligt den metod du använder.

Totalavkastning: räkna med utdelningar

Totalavkastning omfattar både värdeförändringen och inkomster från investeringen, till exempel utdelningar. För aktier kan en förenklad formel skrivas så här:

Totalavkastning = (slutvärde + mottagna utdelningar − startvärde) / startvärde

Multiplicera med 100 för att få procent. Formeln räknar utdelningarna som mottagna belopp. Hur återinvesterade utdelningar ska hanteras beror på tillgångsslag och beräkningsmetod. Morningstar beskriver totalavkastning som värdeförändring tillsammans med inkomster som utdelningar.

Exempel: Du köper aktier för 10 000 kronor. Efter perioden är aktierna värda 11 000 kronor och du har fått 500 kronor i utdelning.

(11 000 + 500 − 10 000) / 10 000 = 0,15

Totalavkastningen är då 15 procent. En investering kan på samma sätt ha negativ totalavkastning om kursfallet är större än inkomsterna.

Årlig avkastning och CAGR

Årlig avkastning beskriver vinst eller förlust under en ettårsperiod. Har investeringen legat flera år och du bara har ett startvärde och ett slutvärde kan du räkna fram en annualiserad avkastning, ofta kallad CAGR:

Årlig avkastning = (slutvärde / startvärde)^{1 / antal år} − 1

Detta är en CAGR-beräkning, inte ett komplett mått för en portfölj där du gjort löpande insättningar eller uttag. Den visar vilken jämn årlig tillväxt som skulle ha gett samma start- och slutvärde; den beskriver alltså inte nödvändigtvis utvecklingen varje enskilt år.

Exempel: 10 000 kronor växer till 13 000 kronor på tre år.

(13 000 / 10 000)^1/3 − 1 ≈ 0,0914

Den annualiserade avkastningen är cirka 9,14 procent per år. För att beräkna aktiers avkastning per år som totalavkastning ska även mottagna utdelningar räknas med.

Läs mer om årlig avkastning hos Investor.gov och om CAGR-formeln.

Avkastning på avkastning: så fungerar ränta-på-ränta

Avkastning på avkastning innebär att tidigare intjänad avkastning själv börjar generera ny avkastning. När resultatet stannar kvar i investeringen ingår det i nästa beräkning.

För framtida värde utan löpande insättningar används formeln:

Framtida värde = startkapital × (1 + avkastning)^{antal perioder}

Avkastningen anges som decimaltal. Med 10 000 kronor, 7 procents årlig avkastning och 10 år blir resultatet:

10 000 × (1 + 0,07)¹⁰ = cirka 19 671,51 kronor

Investor.gov visar hur ränta-på-ränta beräknas.

Förväntad och real avkastning

Förväntad avkastning är en uppskattning. Finansinspektionen beskriver att förväntad avkastning normalt hänger ihop med risken i sparformen: högre potentiell avkastning innebär normalt högre risk, och större risk kan också leda till större förluster. Historisk avkastning är därför inte säker vägledning för framtida resultat.

Inflation minskar den framtida köpkraften. För att uppskatta real avkastning kan du använda:

Real avkastning = ((1 + nominell avkastning) / (1 + inflationstakt)) − 1

Nominell avkastning är resultatet före justering för inflation. Real avkastning visar i stället hur köpkraften förändras. På ett investeringssparkonto beskattas inte varje vinst, utdelning eller ränta separat, utan kontot beskattas genom en schablonintäkt. Se Skatteverkets information om ISK.

Leva på avkastning: beräkna kapitalet

En förenklad kalkyl för att leva på avkastning utgår från önskat årligt uttag och en vald uttagsgrad:

Nödvändigt kapital = önskat årligt uttag / uttagsgrad

Med en uttagsgrad på 4 procent kräver ett årligt uttag på 240 000 kronor ett startkapital på 6 000 000 kronor. I exemplet är 4 procent ett valt planeringsscenario. Fyraprocentsregeln innebär att det första årets uttag sätts till 4 procent av kapitalet och därefter normalt justeras med inflationen.

Det finns ingen generell uttagsgrad som säkert passar alla situationer. En kalkylator för att leva på avkastning behöver därför åtminstone önskat månads- eller årsuttag, startkapital, antagen avkastning, inflation, skatt, avgifter och uttagsperiod. Söderberg & Partners beskriver kapitalformeln och uttagsgrader.

Företagsmått: avkastning på totalt kapital och eget kapital

I företags- och aktieanalys används flera avkastningsmått. Här används uttrycket avkastning på totalt kapital i betydelsen avkastning på tillgångar, ROA, enligt formeln i källan:

ROA och avkastning på totalt kapital är alltså samma benämning i denna tabell. ROE utgår i stället från eget kapital, medan ROIC utgår från investerat kapital och använder rörelseresultat efter skatt i den förenklade formeln.

Läs mer om ROA och lönsamhetsmått, ROE och ROIC.

Vanliga frågor

Hur räknar jag ut avkastning i procent?

Subtrahera startvärdet från slutvärdet, dividera skillnaden med startvärdet och multiplicera med 100. Lägg till utdelningar om du vill beräkna en förenklad totalavkastning.

Vad är skillnaden mellan avkastning och vinst?

Vinst är ökningen uttryckt i kronor. Avkastning sätter ökningen i relation till det ursprungliga kapitalet och uttrycks ofta i procent. En investering från 1 000 till 1 100 kronor ger 100 kronor i vinst och 10 procent i avkastning.

Vilken formel använder jag för årlig avkastning?

För ett startvärde och ett slutvärde över flera år använder du CAGR: (slutvärde / startvärde)^{1 / antal år} − 1. Löpande insättningar och uttag kräver en annan beräkningsmetod.

Är 7 procent avkastning garanterad?

Nej. Sju procent kan användas som antagande i en ränta-på-ränta-kalkyl, men förväntad avkastning är inte garanterad.

Hur beräknar jag avkastning på eget kapital?

ROE beräknas som nettoresultat dividerat med genomsnittligt eget kapital. Multiplicera kvoten med 100 för att ange resultatet i procent.